股權(quán)收購(gòu)主要是指向社會(huì)募集股權(quán)、發(fā)行新股、新公司股東投資或股東增加項(xiàng)目投資擴(kuò)大股份,進(jìn)而增加公司自有資金。對(duì)于有限責(zé)任公司,股權(quán)收購(gòu)一般是指公司增加注冊(cè)資本,新公司股東或新公司股東和老股東增加,公司經(jīng)濟(jì)水平提高,可以使用增加的注冊(cè)資本投資于必要的新項(xiàng)目。公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東按照規(guī)定將其股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人,使他人成為公司股東的法律行為。公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公司股東履行股份的一種常見(jiàn)方式?!吨袊?guó)公司法》規(guī)定,公司股東有權(quán)按照法律規(guī)定的方法轉(zhuǎn)讓全部或部分注資。
(1)雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購(gòu)的合同雙方都有公司的股東和投資者,但協(xié)議價(jià)格的受理情況與投資者在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購(gòu)方面有很大的不同。公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的資金由轉(zhuǎn)讓股權(quán)公司的股東受理,資本特征屬于公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的溢價(jià)增資;在股權(quán)收購(gòu)中,基金買方為基礎(chǔ)公司,而不是公司的股東特征屬于基礎(chǔ)公司的自有資金。
(2)從注資后注冊(cè)資本的變化來(lái)看,公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,投資者行使權(quán)力結(jié)束時(shí)注冊(cè)資本保持不變,仍為原金額;股權(quán)收購(gòu)后,注冊(cè)資本發(fā)生變化。這也是兩者之間最突出的區(qū)別。
(3)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購(gòu)支付價(jià)款一方對(duì)基礎(chǔ)公司有不同的權(quán)利和義務(wù)。在公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中,支付價(jià)款一方不僅繼承公司股東的權(quán)力,而且承擔(dān)公司成立至停止的全部責(zé)任,其抗辯權(quán)是無(wú)條件信任;股權(quán)收購(gòu)支付價(jià)款一方的投資者是否與基礎(chǔ)公司原股東相同,項(xiàng)目投資前是否承擔(dān)基礎(chǔ)公司的責(zé)任和義務(wù),需要協(xié)議多方承諾,支付價(jià)款一方和增加公司義務(wù)。
(4)兩者的決議程序程序有不同的規(guī)則。股份具有財(cái)產(chǎn)權(quán)、使用價(jià)值和可轉(zhuǎn)讓性的特點(diǎn)。控股權(quán)對(duì)外開(kāi)放轉(zhuǎn)讓是公司股東對(duì)其個(gè)人財(cái)產(chǎn)權(quán)的處罰?!豆痉ā返谄呤l規(guī)定,股東對(duì)外開(kāi)放轉(zhuǎn)讓股權(quán)的適用是公司股東的大部分決定(即以每股收益為基準(zhǔn)),而不是資本的大部分決定東轉(zhuǎn)讓股權(quán)只需書(shū)面通知公司股東,無(wú)需舉行股東大會(huì)表決。股權(quán)收購(gòu)是公司資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的重大結(jié)構(gòu)決策問(wèn)題。因此,《公司法》第三十八條明確規(guī)定,股權(quán)收購(gòu)必須由股東大會(huì)提出?!豆痉ā返谒氖臈l進(jìn)一步要求,股東大會(huì)決定增加注冊(cè)資本,必須經(jīng)過(guò)三分之二以上投票權(quán)股東的基礎(chǔ),使用資本多數(shù)決定不是公司股東多數(shù)決定,召開(kāi)股東大會(huì)是股權(quán)收購(gòu)的必要程序。
(5)對(duì)公司的影響是不同的。公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致公司股東轉(zhuǎn)讓,但公司注冊(cè)資本沒(méi)有增加或減少,不會(huì)對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生很大影響?!豆痉ā穼?duì)外開(kāi)放股份轉(zhuǎn)讓的限制要求保證公司的人性。公司股權(quán)收購(gòu)?fù)ǔ2粌H導(dǎo)致新股東進(jìn)入,而且增強(qiáng)公司注冊(cè)資本,增加新力量,提高公司經(jīng)濟(jì)水平,增加業(yè)務(wù)規(guī)模,發(fā)展業(yè)務(wù),因此股權(quán)收購(gòu)主要包括公司的快速發(fā)展規(guī)劃和業(yè)務(wù)管理決策,注重保證公司的性。